Economista-chefe do Santander Brasil destaca a crise nas contas públicas durante evento em São Paulo.

O principal desafio da economia brasileira é o desequilíbrio das contas públicas, que pressiona a inflação, mantém os juros elevados e limita o crescimento do país, conforme avaliação apresentada por Marco Antonio Caruso, economista-chefe do Santander Brasil.

A declaração ocorreu durante o XXII Encontro Santander América Latina, onde o executivo detalhou as projeções macroeconômicas do banco para os próximos anos, apontando que o avanço das despesas federais acima do PIB nominal gera um cenário desafiador para o governo, conforme informação divulgada por valor glob.

As estimativas da instituição financeira apontam para um crescimento de 1,8% do Produto Interno Bruto (PIB) neste ano e de 1,3% em 2027, com viés de baixa para o próximo exercício, exigindo atenção redobrada da equipe econômica e dos formuladores de políticas públicas no país.

Rigidez orçamentária e gastos públicos

Segundo Marco Antonio Caruso, cerca de 90% das despesas federais são obrigatórias por determinação constitucional, deixando apenas 10% do orçamento sob o controle direto do governo federal para investimentos e custeio administrativo.

Na prática, os investimentos públicos acabam concentrando todo o ajuste fiscal necessário, o que limita severamente a capacidade do Brasil de ampliar sua infraestrutura básica e manter taxas de crescimento sustentáveis a médio e longo prazo.

Projeção da dívida pública brasileira

A dívida pública brasileira deve alcançar 88% do PIB até 2027, patamar que representa cerca de 20 pontos percentuais acima da média registrada por países emergentes comparáveis, exigindo superávits primários expressivos.

Para estabilizar essa trajetória, o economista calcula que o país precisará transitar de um déficit recorrente para um superávit primário entre 1,5% e 2% do PIB, o que representa um esforço financeiro estimado em cerca de R$ 400 bilhões.

Impacto na inflação e nas taxas de juros

O desequilíbrio fiscal é apontado como a causa raiz para a persistência de juros elevados e para a dificuldade do Banco Central em manter a inflação alinhada à meta oficial de 3% estabelecida pelo Conselho Monetário Nacional.

O executivo comparou a taxa básica de juros a um termômetro que apenas reflete a febre da economia, argumentando que abandonar metas ou metas fiscais não resolve o problema estrutural de fundo enfrentado pelo país.

Desafios de produtividade e demografia

Além do cenário conjuntural desfavorável no curto prazo, o economista do Santander destacou que o Brasil enfrentará barreiras estruturais ligadas à demografia e à produtividade nas próximas décadas, com o envelhecimento populacional.

Com a redução gradual na disponibilidade de mão de obra e o esgotamento da simples incorporação de trabalhadores ao mercado formal, o país precisará elevar expressivamente sua produtividade para garantir crescimento econômico contínuo.

Perguntas Frequentes

Qual é o principal problema da economia brasileira segundo o Santander?

Para o economista-chefe do Santander Brasil, Marco Antonio Caruso, o principal problema no curto prazo é o desequilíbrio das contas públicas, resumido por ele na frase o fiscal, o fiscal e o fiscal.

Qual é a projeção do Santander para o PIB do Brasil?

O Santander Brasil projeta um crescimento de 1,8% para o Produto Interno Bruto (PIB) neste ano e de 1,3% para o ano de 2027, com viés de baixa para o próximo exercício.

Quanto deve atingir a dívida pública brasileira em 2027?

As estimativas apresentadas durante o XXII Encontro Santander América Latina indicam que a dívida pública do Brasil deve alcançar 88% do PIB em 2027.