Concessões frustram investidores e governos ajustam editais para destravar investimentos bilionários no Brasil
As concessões de saneamento básico frustraram os investidores neste ano, pois dos quatro grandes projetos estaduais previstos para disputa na B3, três não conseguiram avançar integralmente. Agora, na reta final de 2026, governos estão revisando as condições dos projetos para tentar despertar o interesse do mercado e destravar quase R$ 17 bilhões em obras e melhorias no país.
O caso mais avançado é o do Ceará, que já revisou as condições do projeto, publicou um novo edital e marcou o leilão para dezembro. Em Goiás e Rondônia, as análises ainda estão em andamento para identificar os ajustes necessários antes de uma nova disputa, conforme informação divulgada por neofeed.
Juntos, os três projetos somam R$ 16,8 bilhões em investimentos previstos, segundo dados da Abcon. A guinada ocorre porque os investidores privados ficaram mais seletivos após os contratos iniciais exigirem forte capacidade de execução e capital comprometido na expansão das operações.
Revisão de editais e novos leilões no Ceará
Em junho deste ano, quatro dos cinco blocos de parceria público-privada de esgotamento sanitário oferecidos pela Cagece não receberam propostas. Apenas o Bloco 1 foi arrematado pelo Consórcio Ceará Saneamento, com desconto de 1,15%, enquanto a Paraíba teve lote único conquistado pela espanhola Acciona.
Os quatro blocos vazios do Ceará voltarão à disputa em 16 de dezembro, com R$ 6,3 bilhões em investimentos para 104 municípios. A principal mudança foi a atualização do custo médio ponderado de capital, elevando em quase 20% o valor total das contraprestações mensais estimadas pela Cagece.
Felipe Cascaes, diretor jurídico e legislativo da Abcon, destaca que as mudanças econômicas e nas regras de participação ampliam o interesse dos operadores. Segundo a Cagece, requisitos técnicos e regras sobre a reforma tributária também foram detalhados para equilibrar os riscos.
Desafios e reestruturação em Goiás e Rondônia
Em Goiás, a parceria da Saneago com 216 municípios e R$ 6,3 bilhões em investimentos não saiu do papel em março por falta de interessados e inabilitação de consórcio. Grandes grupos como Aegea, BRK, Acciona e GS Inima estudaram a concessão, mas apontaram subdimensionamento de aportes e riscos de penalidades.
Em Rondônia, a concessão de 40 municípios terminou sem propostas em setembro, prevendo mais de R$ 4 bilhões em investimentos. Os governos estaduais conduzem as revisões com apoio do BNDES para reavaliar premissas econômicas, tarifas sociais e índices de inadimplência.
Luciene Machado, superintendente do BNDES, reforça que o projeto deve se adaptar à demanda dos investidores. Para Carlos Lebelein, da LMDM Consultoria, o setor entrou em fase de amadurecimento com juros elevados e maior rigor na análise de viabilidade.
Perspectivas para o mercado de saneamento brasileiro
O setor de saneamento possui 23 leilões mapeados que somam R$ 65,5 bilhões em investimentos previstos, abrangendo 623 municípios em várias regiões. A carteira consolidada pela Abcon reflete o avanço de novas modelagens para atrair capital privado de forma sustentável.
Entre as iniciativas destacadas está o programa UniversalizaSP, do Governo do Estado de São Paulo, que prevê concessões em 146 municípios não atendidos pela Sabesp. O BNDES também prepara novas etapas no Espírito Santo, em Porto Alegre e no Rio Grande do Norte.
Especialistas apontam que a seletividade atual do mercado garante maior qualidade na execução dos contratos. Com regras ajustadas, o objetivo é destravar o capital privado necessário para universalizar os serviços de água e esgoto no Brasil.
Perguntas Frequentes
Por que os leilões de saneamento frustraram os investidores?
Os leilões frustraram investidores porque os grupos privados ficaram mais seletivos diante de contratos exigentes, juros elevados, remuneração insuficiente e problemas de estruturação em projetos anteriores.
Quais estados estão revisando os leilões de saneamento?
Os governos do Ceará, Goiás e Rondônia estão revisando as condições de seus projetos de saneamento com o apoio do BNDES para atrair novas propostas de mercado.
Quanto o Ceará investirá no novo leilão de esgotamento sanitário?
O novo edital do Ceará, com leilão marcado para dezembro, prevê R$ 6,3 bilhões em investimentos para atender 104 municípios após ajustes econômicos e operacionais.
Qual é a expectativa de investimentos para novos leilões no Brasil?
O setor de saneamento possui 23 leilões mapeados que somam R$ 65,5 bilhões em investimentos previstos, com potencial para beneficiar 19,2 milhões de brasileiros em 623 municípios.