Gestora canadense aposta em horizontes de longo prazo, mas suspende bilhões na TAG após impasse com a ANP
A gestora canadense La Caisse, antiga CDPQ, adota uma tese de investimentos baseada em capital paciente com horizontes de vinte a trinta anos, focando em grandes ativos de infraestrutura que garantem dividendos recorrentes e previsíveis, conforme informação divulgada por neofeed.
A estratégia da instituição que administra cerca de quinhentos e cinquenta bilhões de dólares canadenses, oriundos de fundos de pensão de Quebec, contrasta com o mercado tradicional de private equity ao recusar prazos limite de desinvestimento ou rotações compulsórias de ativos.
No entanto, mesmo com essa visão de longo prazo defendida pelo head para a América Latina, Eduardo Farhat, o fundo interrompeu novos aportes bilionários no Brasil devido a impasses regulatórios com a Agência Nacional do Petróleo, Gás Natural e Biocombustíveis.
Investimentos de longo prazo na América Latina
O mercado brasileiro representa metade de toda a carteira regional da La Caisse no setor de infraestrutura, onde a empresa busca receitas previsíveis em mercados regulados para sustentar suas distribuições recorrentes aos cotistas ao longo de décadas.
Entre os principais ativos geridos ou integrados pelo grupo na região estão a concessionária rodoviária Comex, no México, além das participações estratégicas na transmissora de energia Verene e na empresa de transporte de gás TAG no território nacional.
Segundo Eduardo Farhat, head da gestora na América Latina, a organização prioriza a execução de planos de negócios estendidos e não foca em buscar saídas rápidas, operando com total desvinculação de prazos de captação tradicionais.
A visão do investidor estrangeiro sobre o Brasil
Para o executivo da La Caisse, o país exige resiliência dos estrangeiros, pois o Brasil nunca é tão ruim quanto as pessoas falam e tampouco tão bom quanto afirmam, exigindo acima de tudo constância e paciência operacional.
Apesar de destacar a tradição de respeito regulatório no país, fator indispensável para quem projeta aportes de até trinta anos, a insegurança jurídica acaba gerando barreiras significativas para a continuidade dos planos corporativos.
Esses percalços institucionais afetam diretamente a previsibilidade exigida por grandes fundos internacionais, transformando impasses regulatórios em travas severas para a injeção de novos recursos estrangeiros na infraestrutura nacional.
Suspensão de investimentos na TAG
Como reação direta a um impasse com a ANP sobre a remuneração dos gasodutos, a La Caisse suspendeu quatro bilhões e cem milhões de reais em investimentos previstos para a TAG entre dois mil e vinte e sete e dois mil e trinta.
Do total suspenso pela gestora canadense, aproximadamente dois bilhões e cem milhões de reais integram o Novo PAC e possuem ligação direta com o Leilão de Reserva de Capacidade, afetando projetos cruciais para o setor de gás.
A decisão drástica evidencia como conflitos regulatórios e divergências com agências governamentais impactam planos de infraestrutura multibilionários, mesmo quando executados por investidores dotados de alta tolerância e capital paciente.
Perguntas Frequentes
O que é a tese de capital paciente da La Caisse?
É uma estratégia de investimento de longo prazo, com planos de vinte a trinta anos, focada em grandes ativos operacionais de infraestrutura sem prazo limite para desinvestimento.
Quanto a La Caisse suspendeu de investimentos na TAG?
A gestora canadense suspendeu quatro bilhões e cem milhões de reais em aportes previstos para o período entre dois mil e vinte e sete e dois mil e trinta.
Por que a gestora paralisou os aportes no Brasil?
A suspensão ocorreu como reação a um impasse com a ANP referente à remuneração dos gasodutos, gerando insegurança jurídica para os planos do grupo.
Quem é o responsável pela La Caisse na América Latina?
Eduardo Farhat atua como o head da gestora canadense para a região da América Latina, conduzindo a estratégia de infraestrutura no Brasil.