Mercados de fronteira ganham espaço na carteira de investidores brasileiros com foco em diversificação internacional.
A gestora Gama Investimentos trouxe ao Brasil o fundo Global Evolution Frontier Blended Currency Debt, oferecendo exposição a 37 países considerados mercados de fronteira, um estágio abaixo dos emergentes. A estratégia aposta em economias como Egito, Argentina, Armênia, Uzbequistão e Nigéria.
A chegada do veículo ao mercado nacional acontece por meio de uma parceria entre a Gama e a Capital Strategies, distribuidora da Global Evolution na América Latina. O fundo internacional possui 16 anos de histórico e é gerido pela Global Evolution, casa que faz parte do grupo Generali desde 2020, conforme informação divulgada por neofeed.
Com essa iniciativa, investidores brasileiros ganham acesso inédito a uma classe de ativos altamente diversificada, com limite de 5 por cento de exposição por geografia e perfil de risco alinhado ao grau de investimento soberano brasileiro.
Dívida soberana de mercados de fronteira
O fundo investe exclusivamente em dívida soberana de países fronteiriços, oferecendo uma alternativa líquida e diversificada. Segundo Bernardo Queima, CEO da Gama Investimentos, não há nada parecido atualmente no mercado brasileiro para o público local.
O produto possui rating médio BB, patamar idêntico à dívida soberana do Brasil. A tese original é operada pela Global Evolution, gestora com escritórios em Kolding, Londres, Nova York e Singapura, que administra bilhões em ativos globais.
Redução do home bias no Brasil
A chegada da estratégia ocorre em um momento de busca por proteção contra a volatilidade doméstica e incertezas políticas globais. A alta concentração em ativos locais, conhecida como home bias, torna o portfólio brasileiro vulnerável a mudanças bruscas de cenário.
Dados da Gama mostram que a correlação média do novo fundo com os principais índices de crédito locais foi de apenas 0,01 entre março de 2014 e junho deste ano. No mesmo período, o retorno anualizado atingiu 13,43 por cento ao ano em dólares.
Parceria entre Gama e Global Evolution
Para viabilizar o acesso, a Gama criou um fundo feeder que investe no veículo internacional da Global Evolution. Leonardo Lombardi, sócio da Capital Strategies, destaca o trabalho educacional necessário nos primeiros meses para apresentar o produto aos alocadores locais.
Apesar do desafio de ampliar a visão dos investidores, que costumam focar o exterior apenas nos Estados Unidos, os gestores mantêm grandes planos para o produto no Brasil e conduzem reuniões com os principais players do setor financeiro.
Perguntas Frequentes
O que é o fundo Global Evolution Frontier Blended Currency Debt?
É um fundo internacional focado em dívida soberana de 37 mercados de fronteira, como Egito, Argentina e Uzbequistão, trazido ao Brasil pela Gama Investimentos.
Qual é o risco e o retorno histórico do fundo de mercados de fronteira?
O fundo possui rating médio BB, equivalente à nota de crédito do Brasil, e apresentou retorno anualizado de 13,43 por cento em dólares entre 2014 e este ano.
Como o investidor brasileiro pode acessar o novo fundo da Gama?
O acesso é feito por meio de um fundo feeder estruturado pela Gama Investimentos, que aplica diretamente no veículo internacional gerido pela Global Evolution.