Boom de fundos imobiliários de papel é impulsionado por juros altos, isenção de imposto e busca por proteção.
O mercado de fundos imobiliários de papel registra uma agenda intensa de captações, com 21 ofertas em andamento que somam até R$ 13,3 bilhões, conforme informação divulgada por neofeed.
O volume recorde é impulsionado pelo patamar elevado da taxa Selic, atualmente em 13,75% ao ano, e pela atratividade dos rendimentos mensais isentos de Imposto de Renda para pessoas físicas.
As emissões buscam atender à alta demanda dos investidores por CRIs atrelados ao CDI e à inflação, movimentando bilhões na B3 e no mercado de balcão regulado pela CVM.
Crescimento das captações de FIIs de papel
O montante atual pode se somar aos R$ 20,3 bilhões em ofertas encerradas em 2026, representando um salto expressivo em relação aos anos anteriores no mercado financeiro.
Com isso, o ano caminha para um patamar histórico de R$ 33,6 bilhões em emissões totais, impulsionado também pelo dinheiro devolvido pelo Fundo Garantidor de Créditos a investidores.
A Kinea lidera o volume de captações, destacando a 12ª emissão do fundo KNCR11 com R$ 3,2 bilhões, além de nova oferta registrada para captar bilhões adicionais.
Vantagens dos fundos cetipados na renda fixa
Para driblar a volatilidade da bolsa e o fechamento de janelas de captação, gestoras como XP e Valora apostaram forte nos chamados fundos cetipados.
Registrados no mercado de balcão sem cotação diária na B3, esses veículos responderam por cerca de 70% das ofertas encerradas, garantindo estabilidade para o patrimônio.
Segundo André Masetti, gestor da XP Asset Management, o formato protege o investidor que não tem apetite à volatilidade, embora limite a liquidez a transações internas.
Retomada dos fundos listados na bolsa
A preferência pelos cetipados perdeu força recente com a melhora do humor do mercado, a entrada de capital estrangeiro e os cortes graduais da taxa Selic.
Conforme avalia Guilherme Falcão, da One Investimentos, a demanda atual se equilibra entre opções listadas e de balcão, refletindo nas novas emissões abertas na CVM.
Atualmente, os fundos listados respondem por 73% das ofertas abertas, impulsionados por estreias na bolsa e novas emissões de grandes instituições financeiras.
Perguntas Frequentes
O que são fundos imobiliários de papel?
São FIIs que investem majoritariamente em títulos de renda fixa imobiliária, como os Certificados de Recebíveis Imobiliários atrelados ao CDI ou à inflação.
Por que os FIIs de papel pagam isenção de imposto?
A distribuição de rendimentos mensais para a pessoa física é isenta de Imposto de Renda, tornando o ativo muito atraente em cenários de juros altos.
O que são fundos cetipados?
São fundos imobiliários registrados no mercado de balcão que não possuem cotação diária na B3, garantindo estabilidade na cota e menor volatilidade para o investidor.
Quais gestoras lideram as emissões recentes?
Empresas como Kinea, XP Asset Management e Valora se destacam com grandes volumes captados em emissões de fundos imobiliários de papel.